El Estado transfiere 11,2% más a la Caja Fiscal: el déficit no se cierra

La cuenta que el Estado pone para sostener la Caja Fiscal no deja de crecer. Las transferencias a ese sistema subieron 11,2% en la comparación interanual a setiembre, según el informe de la Tesorería. Con la Fuente 10, el alza trepa a 16,5%.

Y el hueco no se cierra. El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) lo admite en su informe de Finanzas Públicas 2026: «Debido al peso de las obligaciones ya devengadas, los beneficios fiscales de la reforma se materializarán gradualmente, por lo que el déficit previsional continuará representando una presión relevante sobre las finanzas públicas durante los próximos años».

Traducido: la reforma previsional ya aplicada ayuda, pero llega de a poco. El propio MEF lo resume así: «La reforma contribuye a contener el crecimiento del desequilibrio financiero, aunque no elimina el déficit». En el mismo documento ubica el déficit previsional entre los riesgos fiscales y los desafíos estructurales del país.

El problema de fondo son los números de la Caja Fiscal: unos 242.500 cotizantes y 85.521 jubilados y pensionados. La relación entre activos y pasivos ronda 2,8. Dicho de otro modo, por cada beneficiario hay menos de tres personas aportando.

El contraste con el Instituto de Previsión Social (IPS) es la otra cara: allí hay cerca de 10 cotizantes activos por cada beneficiario. En la Caja Fiscal, la cuenta sale mucho más ajustada.

El MEF desglosa por sectores. Solo la Administración Pública del Programa Civil es superavitaria, con una relación de 4,2. Docentes y Fuerzas Armadas registran relaciones cercanas a 2,0. Y hay un caso que rompe el molde: los docentes universitarios tienen déficit pese a mostrar una relación de 6,2 activos por pasivo. Para el ministerio, eso «evidencia que el equilibrio financiero también depende de otros parámetros que conforman el sistema», no solo de cuántos aportan por cada beneficiario.

El panorama que dibuja el informe no es de solvencia recuperada. Es de presión sostenida sobre las cuentas públicas en los próximos años, con una reforma que contiene el crecimiento del desequilibrio pero no lo hace desaparecer, y con beneficios fiscales que recién se van a sentir de forma gradual.

Qué pasa ahora: según el propio MEF, será necesario mantener el seguimiento periódico de ingresos, egresos y necesidades de financiamiento del sistema. Esas son las tres variables que el ministerio pone bajo la lupa. Mientras tanto, cada mes que pasa, el Estado sigue poniendo dinero fresco para sostener a los jubilados y pensionados de la Caja Fiscal.